投资要点
1.一月行情概览
本月机械设备指数下跌1.90%，沪深300指数上涨1.50%，创业板指下跌4.62%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第16位。
在全部机械股中，涨幅前三位分别是杭氧股份、先导智能、江特电机，一月涨幅分别33.67%、26.13%、25.00%。
2.主要行业动态
油气板块：油气中报公司业绩大增，页岩气贡献较大。
轨道交通：高铁提速带来车辆设备需求
通用航空：青海首个通用航空项目开工
汽车轻量化：“汽车轻量化”成亮点，车身铝材潜力大
智能制造：中德智能制造企业家大会南京举办，现场签约41亿
煤机行业：煤炭净增产能2亿吨，煤价将承压回调
煤化工：鄂尔多斯市上半年煤化工行业增长33.4%
工程机械：工程机械市场复苏，卡特彼勒年内第二次调高业绩预期至420亿美元
3.本月/下月推荐组合
短期组合：厚普股份（20%）、先导智能（20%）、森远股份（15%）、永贵 电器（15%）、杭氧股份（15%）、浙江鼎力（15%）
长期组合：森远股份（25%）、海源机械（25%）、烟台冰轮（25%）、郑煤 机（25%）
一、一月行情概览
本月机械设备指数下跌1.90%，沪深300指数上涨1.50%，创业板指下跌 4.62%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第16位。
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）58.73倍，相比上周略有下降。
在全部机械股中，涨幅前三位分别是杭氧股份、先导智能、江特电机，一月涨 幅分别33.67%、26.13%、25%。
二、行业主要观点
（一）油气板块：油气中报公司业绩大增，页岩气贡献较大
2017年，新能源产业已经成为部分油气上市公司业绩增长的重要动力，单是页岩气收入的数额，在部分上市公司的主业收入中占比超过1%。而页岩气工业在中国的发展不过5年的历史。而在国际油价低位盘整、企业经营调整的综合作用下，油气上市公司中报业绩普遍性大幅增长。
在新能源业务助力下，2017年中报多家油气企业的净利润预期大增。其中，一季度净利润分别增长了166.33%与141.34%的中石化与中石油两家“巨头”，中报业绩有望增长幅度超过50%。公布中报预期的中小油气上市公司大多数均预喜：荣盛石化预期净利润增长37%~65%，达10亿~12亿元；大庆华科同期净利润预增54%~76%。杰瑞股份、*ST准油预期中报扭亏。
投资建议：重申积极关注油气板块核心标的，1）厚普股份（全产业链布局，天然气加气设备技术优势领先）、2）富瑞特装（重卡&客车LNG改造行业拥有约40%市占率，龙头优势稳固）。另建议关注能源企业：3）新奥股份（化工覆盖）、4）中天能源（化工覆盖）、5）杭锅股份（将受益分布式能源行业增长）。
（二）轨道交通：高铁提速带来车辆设备需求
国庆前后，京沪高铁有望提速至每小时350公里。这意味着，从上海到北京，高铁一站不停的话，可由5小时左右缩至4小时左右。在7月18日，京沪高铁进行了图定列车时速350公里不载客试跑，车次为G9次，由“复兴号”CR400AF列车担纲，全程不办票。当天8:30左右，该趟列车从北京南站开出，抵达上海虹桥站耗时约4小时10分，比现行京沪高铁上最快的车次还要快大约40分钟。
华创证券机械组对此点评如下：
1、提速后有利于车辆进一步加密，提升车辆设备需求。
2、提速后车辆更新周期以及各个零部件更新周期有望缩短。
3、提速后对信号系统厂商提出更高的要求。
4、提速后对检修设备以及运输维修服务提出更高的要求。
点击下列链接查看完整点评：
高铁提速对设备影响几何？
投资建议：
车辆及零部件：中国中车、康尼机电、春晖股份、晋西车轴、太原重工等，
轨道部件：中铁工业、晋亿实业等，
信号系统：中国通号（港股）、和利时（美股）、辉煌科技等，
检修及运维：神州高铁等。
（三）通用航空：青海首个通用航空项目开工
7月28日，由我省规划建设的全省第一个通用机场——贵德通用机场，在海南藏族自治州贵德县河东乡查达村破土动工。由青海省通用航空集团有限公司全额出资建设的贵德通用机场项目工程包括长2600米、宽30米的跑道以及相配套的停机坪、机库及维修厂房等各项配套设施，项目总投资4.8亿元，预计将于2018年建设完成并投入使用。
据青海省通用航空集团有限公司董事长关景武介绍，新建机场是通用航空集团有限公司在国家实施“一带一路”战略和鼓励发展通用航空政策的鼓舞下，根据青海省“十三五”通用航空业发展规划，推进部署省域通用机场建设的关键步骤，也是加快建设全省立体交通网络的重大措施。机场建成后将发挥通用航空“小机型、小航线、小航程”的特点，开展包括公务飞行、私人飞行、空中观光旅游、航空摄影等各项飞行服务活动，同时机场将积极参与当地应急救援、社会公共安全维护等通用航空作业
建议关注：雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。
（四）汽车轻量化：“汽车轻量化”成亮点，车身铝材潜力大
在2017中国国际铝工业展览会上，“汽车轻量化”成为了本届展会的最大亮点。不仅多家铝加工企业展出了其在汽车用铝领域的最新产品，展会主办方励展博览集团也推出汽车轮毂及锻件展示区与汽车轻量化连接技术发展论坛，对参观的专业观众进行精准展示，同时邀请国内外优秀整车企业设计研发人员，就如何加强汽车用铝工艺展开现场展示与讨论，共同聚焦汽车铝材的集成创新和工程应用。
中铝公司、忠旺、丛林、南南、金桥等铝加工企业纷纷带来了各自在汽车轻量化领域的最新产品。展出的汽车铝材从减震部件、底架连接套筒、转向系统、刹车系统零部件，到发动机缸体缸盖、仪表盘骨架、车顶行李架、天窗导轨，再到纯电动汽车电池箱、引擎盖、后备箱盖、前后门B柱装饰板、铝合金白车身等等，种类繁多，集中展示了铝合金在汽车轻量化上的应用。与往年相比，今年参展展品中汽车用铝材的比例、数量、品种都较以往有了明显的增加，且高附加值产品比例在提高。
在所有的展品中，辽宁忠旺集团有限公司展出的奇瑞eQ1小蚂蚁和长城华冠电动轿跑配套生产的铝合金白车身吸引了众多目光。据悉，奇瑞eQ1小蚂蚁是国内自主品牌中第一个实现全铝车身化的车型，也是基于“全铝空间架构+全复合材料外覆盖件”的超级轻量化技术平台的首款小型纯电动车型，目前已走向市场，上市后销售情况火爆。与长城华冠合作的高端纯电动轿跑运用铝合金型材件、铝合金冲压件、铝合金锻造件，打造出全铝合金车体框架，相比传统钢板车身降重25%，安全性优于传统车身结构，为配置更高容量电池组提供制造可能。
据美国市场研究机构Ducker的一份报告称，目前全球仅有1%的汽车为全铝车身，预计到2025年，这一数字将达到18%。
投资建议：推荐关注优质标的-海源机械。
（五）智能制造：中德智能制造企业家大会南京举办，现场签约41亿
第二届中德智能制造企业家大会在南京举办。括菲尼克斯（中国）投资公司智能制造项目等九个项目与南京市江北新区顺利签约，总投资达到41.35亿元人民币。南京市委常委、江北新区党工委专职副书记罗群介绍，南京江北新区成立两年来确立了以智能制造为核心的4+2产业体系，目前在智能制造加速深入。他强调希望跟德国企业在“打造全球智能设计中心”、“建设集成电路千亿级产业基础”建设中国芯片之都，以及“拓展人工智能等新领域”展开积极的合作。
大会开幕式还见证了包括菲尼克斯（中国）投资公司智能制造项目，南京惠然公司惠然产业园项目，南京钢铁公司冶金机器人的集成应用项目，梅塞尔中国投资公司高端工业气体项目，马勒发动机智能发动机钢活塞研发制造项目；大全集团生产体系改造项目、苏州兰德集团德国中心项目、南京通用电气装备公司中德技术合作转化中心项目以及德国布莱希特公司自动化系统设计研发中心项目在内的九个项目与江北新区顺利签约，总投资达到41.35亿元人民币。
投资建议：持续看好智能制造板块，重点推荐联得装备、精测电子、黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。
（六）煤机行业：煤炭净增产能2亿吨 ，煤价将承压回调
7月17日发改委称17年将会新增产能2-3亿吨,即便考虑去产能因素,预计净增有效产能2亿吨。预计随着新批新建产能的不断释放,以及超产煤矿陆续获得产能置换核增,从而下半年煤炭供给持续释放,预计将会导致煤价大幅回调。
当前动力煤供需格局完全取决于内蒙地区变量,内蒙古安264个“体检”煤矿涉及月产量约占全国月产量3亿吨的6%左右,预计7月10日后陆续复产,8月8日内蒙古大庆后大部分复产,煤炭供需格局将会改变,价格回调。焦煤方面受外蒙古那达慕节影响,中国焦煤进口减少,导致短期价格上涨,预计本周陆续恢复进口,价格难以持续上涨。
投资建议：郑煤机、天地科技。
（七）煤化工：鄂尔多斯市上半年煤化工行业增长33.4%
“十二五”时期以来，鄂尔多斯市将经济结构调整摆在更加突出和优先的位置，积极响应国家能源会议精神，提升可再生能源比重，将煤炭清洁高效开发利用的地位提升到了前所未有的新高度，煤制气、煤制甲醇、煤制乙烯等产业快速发展。
2017年上半年，鄂尔多斯市规模以上煤化工行业实现增加值38.1亿元，同比增长33.4%，高于规模以上工业平均增速25.4个百分点，拉动规模以上工业增加值增长1.2个百分点。煤化工产品产量稳定增长。精甲醇产量283.5万吨，增长7.8%，尿素产量141.1万吨，增长56.7%。
投资建议： 1）空分设备核心供应商：杭氧股份；2）粉煤气化工艺技术及设备龙头：航天工程；3）深冷技术核心供应商：中泰股份；4）煤化工压力容器供应商：天沃科技。行业其它相关标的：陕鼓动力、东华科技。
（八）工程机械：工程机械市场复苏 ，卡特彼勒年内第二次调高业绩预期至至少420亿美元
面对全球经济的复苏，老牌工程机械巨头卡特彼勒表现出了谨慎乐观的态度。
这家世界上最大的工程机械制造商在7月25日发布了二季度财报。在经历了多年的市场低迷后，全球多个国家的工程机械行业开始呈现反弹。卡特彼勒将公司今年的营收预期调整为420亿-440亿美元，高于此前所预测的410亿美元。此外，卡特彼勒将全年的盈利预期由每股3.75美元调高至每股5美元。
这是卡特彼勒今年第二次调高2017年度的营收预期。之前已将该数字由380亿美元提高为410亿美元。如果上述预期成真，它将是卡特彼勒自2012年以来首次实现年度营收的正增长。卡特彼勒的销售业绩复苏，缘于中国建筑市场的需求增长和旧款工程机械产品的更新换代。除此之外，其也受益于全球多个地区建筑需求的改善。今年1-6月，中国的挖掘机累计销量超过7.5万台——已超越了去年全年的销量。
投资建议：工程机械板块优质龙头企业：三一重工、徐工机械、柳工、中联重科、山推股份、恒力液压。
三、本月/下月推荐组合
短期组合：厚普股份（20%）、先导智能（20%）、森远股份（15%）、永贵电器（15%）、杭氧股份（15%）、浙江鼎力（15%）。
长期组合：森远股份（25%）、海源机械 （25%）、烟台冰轮（25%）、郑煤机（25%）。
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【行业/公司动态点评】：
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